日前，步步高在完成對益陽愛麗絲超市的收購后，開始為上市做起了準備。據悉，步步高打算A股上市，時間初定為明年年初。穩居湖南零售老大的步步高已經不再“偏安”湖南一隅，不久前步步高跨出湖南省，東拓到江西省。
據了解，其他如江蘇時代、廣百、山西美特好等連鎖企業，也都在積極準備上市。國內中小連鎖企業正爭先恐后擠入上市行列。2007年，中小連鎖企業將掀起一股上市熱潮。
■各路群英搭上市順風車
本土中小連鎖企業的上市風潮正成國內零售市場一道獨特的風景。
3月20日，浙江百貨老大銀泰百貨在香港上市，集資24.3億港元，公司計劃把所得款項的35%至45%，用于開設新百貨店及收購之用。
5月21日，深圳佳華百貨正式登陸香港證交所，募資達2.6億港元。據悉，佳華百貨此次上市集資所得收益中，1億港元將用作在廣東省成立新的零售店，約6300萬港元用于未來收購零售店，其余用于成立采購中心、改良管理系統及做一般營運資金。
據了解，廣百股份目前也正在積極做上市準備，有望在年內通過國內A股上市。
百貨業的風光背后，國內超市也不甘“落后”，加緊了融資渠道的拓寬，紛紛搭上上市的順風車。
被迫中斷與物美的收購交易之后，江蘇時代超市轉而在香港自行上市。記者獲悉，時代超市于6月27日開始路演，并于7月16日正式掛牌上市。計劃發售2.1億股，募集資金最多達1.5億美元。募集資金將主要用于擴展內地業務和償還銀行貸款。
山西商業龍頭企業美特好連鎖超市在收購了家世界8家門店后，也在醞釀上市，目前已經開始進行有關上市材料的準備工作。
此外，國內老牌手機連鎖企業迪信通正在全國低調開展并購行動，在收購協亨手機連鎖在北京的全部門店、蜂星電訊在廣西的全部門店后，也計劃上市。目前上市的準備工作已經開始進行，如果一切順利，迪信通將在今年年底或明年年初IPO。而在家居業，家具建材連鎖企業紅星美凱龍在引入了美國最大私募投資基金之一華平投資約15億元后，也在謀求香港上市。
眾多中小連鎖企業紛紛謀求上市，究其原因何在？
■上市：“夾縫中”突圍
隨著國內零售業的競爭日趨白熱化，占據當地 “一畝三分地”的中小企業的在受到本土大型零售企業和外資零售巨頭的雙重重壓下，必須選擇突圍，謀求做強做大，才有生存的希望，然后才有再談競爭的可能，而資金卻始終是道繞不過的坎。
由于大部分零售企業的物業是租賃的、貨物是供應商的，很少有固定資產作為抵押，再加上整個行業的社會信用體系也不健全，所以貸款更是難上加難，必須尋求新的融資渠道———上市則成了他們最好的融資方式。
有專家分析，目前國內零售業恰恰處于快速上升期，統計顯示，近幾年零售業的增速保持在12%左右。在經濟持續增長的情況下，零售業被看作是一個極具成長潛力的領域，受到投資者的熱捧。
同時，分析人士還表示，“十一五”規劃關于進一步擴大國內需求、調整投資和消費的關系、增強消費對經濟增長的拉動作用等構想，為零售行業發展提供了很大的環境支持。所以，對于中小零售企業，最近幾年正逢上市的最佳時機。此外，中小連鎖企業經過最近幾年的發展，已經具備了相當的實力，謀求上市的這些企業，也大多在區域市場占據強勢地位。
而集中觀察上市公司的募集資金用途會發現，很大比例將用于企業的并購擴張。“大魚吃小魚”，搶先上市成功的商家贏得發展先機，也將拉大與未上市中小企業之間的差距。有了資金的強力支持，這些企業可以通過并購重組，對區域市場的小零售商進行一次洗牌。所以，對于中小連鎖企業來講，只有快速發展，提升自己的實力，才有不被擠壓死甚至被吃掉的可能。
而企業上市后，即使被吃掉，其溢價能力也大了很多。正如某零售企業老總所說：“一項資產只有放到資本市場，才能知道它的價值。資產上市前賣與上市后賣差別較大。”鮮明的例子就是永樂電器，在上市9個月后，溢價9%以 52.68億港元的高價，賣給了昔日的競爭對手國美電器。
此外，“企業上市后帶來資金鏈的改善，將加速和推動零售企業的收購，這成為大家公認的一條捷徑，但除了圈錢外，更重要的是，公司上市將進一步規范企業的內部管理機制，提升品牌形象，擴大企業的社會影響力，為企業的可持續發展搭建一個良好的平臺。”北京工商大學教授洪濤如是說。
■量力而行，切忌跟風
“股市有風險，入市需謹慎”，這是提醒股民入市要謹慎，針對目前中小連鎖企業的上市潮，中國人民大學商學院教授黃國雄表示，企業同樣要保持清醒的頭腦。“本土企業的發展仍需穩健不可盲目。從大勢上說，上市機遇不容錯過，不管上市成功與否，追求上市對于企業來說是規范運作機制，提升管理水平的契機，但對于企業而言，必須量力而行，切忌一哄而上。”
因為，每家公司的具體情況不一樣，過于急切地追求上市，管理有可能跟不上。黃國雄指出：“為了上市不顧一切，會打亂企業的長遠發展戰略體系，違背了企業內在的發展規律。實際上，企業如果上市，必然會受到來自各個方面的嚴密監督。倉促謀求上市，有可能適得其反。”
而且，對很多急于上市的企業來講，上市前的首要工作就是快速擴張，把盤子做大，一旦上市不成功，將對企業產生致命的打擊，這其中的經典案例莫過于天津家世界。這個曾經被業界譽為“惟一可以和國際商業大鱷抗衡的本土企業”，卻因為上市融資受阻導致資金短缺，以致長期拖欠大量的供貨商的貨款，由此引發了大批供應商斷貨、討債上門，最終淪落到不得不整體轉讓其家居業務和所有超市門店以償還其巨額債務。
專家提醒，企業上市成功，有了資本保障，也不能依賴這些錢一味求大。企業的擴張應該是穩健的，不應該為了搶市場盲目布局。如果企業的自身素質尚未達到規模經濟所要求的水平，企業的效益與利潤不僅不會隨著規模的擴大而增長，反而會隨著規模的擴大而減少。與傳統商業相比，連鎖商業對企業內部管理的要求高出好幾倍，一旦有疏漏，很可能釀成企業的“大出血”。
洪濤指出，本土中小零售企業當前首要任務仍是苦練內功，摒棄浮華，揭示真相，找到自身的優劣勢，做實每一家店成為中國零售企業的當務之急。上市融資只是提升和實現企業價值的一種手段，它可能幫助零售企業走向成功，但它不是必由之路。連鎖企業不應該單純寄托在上市這種單一途徑，要發展更多的融資渠道。
日前，步步高在完成對益陽愛麗絲超市的收購后，開始為上市做起了準備。據悉，步步高打算A股上市，時間初定為明年年初。穩居湖南零售老大的步步高已經不再“偏安”湖南一隅，不久前步步高跨出湖南省，東拓到江西省。
據了解，其他如江蘇時代、廣百、山西美特好等連鎖企業，也都在積極準備上市。國內中小連鎖企業正爭先恐后擠入上市行列。2007年，中小連鎖企業將掀起一股上市熱潮。
■各路群英搭上市順風車
本土中小連鎖企業的上市風潮正成國內零售市場一道獨特的風景。
3月20日，浙江百貨老大銀泰百貨在香港上市，集資24.3億港元，公司計劃把所得款項的35%至45%，用于開設新百貨店及收購之用。
5月21日，深圳佳華百貨正式登陸香港證交所，募資達2.6億港元。據悉，佳華百貨此次上市集資所得收益中，1億港元將用作在廣東省成立新的零售店，約6300萬港元用于未來收購零售店，其余用于成立采購中心、改良管理系統及做一般營運資金。
據了解，廣百股份目前也正在積極做上市準備，有望在年內通過國內A股上市。
百貨業的風光背后，國內超市也不甘“落后”，加緊了融資渠道的拓寬，紛紛搭上上市的順風車。
被迫中斷與物美的收購交易之后，江蘇時代超市轉而在香港自行上市。記者獲悉，時代超市于6月27日開始路演，并于7月16日正式掛牌上市。計劃發售2.1億股，募集資金最多達1.5億美元。募集資金將主要用于擴展內地業務和償還銀行貸款。
山西商業龍頭企業美特好連鎖超市在收購了家世界8家門店后，也在醞釀上市，目前已經開始進行有關上市材料的準備工作。
此外，國內老牌手機連鎖企業迪信通正在全國低調開展并購行動，在收購協亨手機連鎖在北京的全部門店、蜂星電訊在廣西的全部門店后，也計劃上市。目前上市的準備工作已經開始進行，如果一切順利，迪信通將在今年年底或明年年初IPO。而在家居業，家具建材連鎖企業紅星美凱龍在引入了美國最大私募投資基金之一華平投資約15億元后，也在謀求香港上市。
眾多中小連鎖企業紛紛謀求上市，究其原因何在？
■上市：“夾縫中”突圍
隨著國內零售業的競爭日趨白熱化，占據當地 “一畝三分地”的中小企業的在受到本土大型零售企業和外資零售巨頭的雙重重壓下，必須選擇突圍，謀求做強做大，才有生存的希望，然后才有再談競爭的可能，而資金卻始終是道繞不過的坎。
由于大部分零售企業的物業是租賃的、貨物是供應商的，很少有固定資產作為抵押，再加上整個行業的社會信用體系也不健全，所以貸款更是難上加難，必須尋求新的融資渠道———上市則成了他們最好的融資方式。
有專家分析，目前國內零售業恰恰處于快速上升期，統計顯示，近幾年零售業的增速保持在12%左右。在經濟持續增長的情況下，零售業被看作是一個極具成長潛力的領域，受到投資者的熱捧。
同時，分析人士還表示，“十一五”規劃關于進一步擴大國內需求、調整投資和消費的關系、增強消費對經濟增長的拉動作用等構想，為零售行業發展提供了很大的環境支持。所以，對于中小零售企業，最近幾年正逢上市的最佳時機。此外，中小連鎖企業經過最近幾年的發展，已經具備了相當的實力，謀求上市的這些企業，也大多在區域市場占據強勢地位。
而集中觀察上市公司的募集資金用途會發現，很大比例將用于企業的并購擴張。“大魚吃小魚”，搶先上市成功的商家贏得發展先機，也將拉大與未上市中小企業之間的差距。有了資金的強力支持，這些企業可以通過并購重組，對區域市場的小零售商進行一次洗牌。所以，對于中小連鎖企業來講，只有快速發展，提升自己的實力，才有不被擠壓死甚至被吃掉的可能。
而企業上市后，即使被吃掉，其溢價能力也大了很多。正如某零售企業老總所說：“一項資產只有放到資本市場，才能知道它的價值。資產上市前賣與上市后賣差別較大。”鮮明的例子就是永樂電器，在上市9個月后，溢價9%以 52.68億港元的高價，賣給了昔日的競爭對手國美電器。
此外，“企業上市后帶來資金鏈的改善，將加速和推動零售企業的收購，這成為大家公認的一條捷徑，但除了圈錢外，更重要的是，公司上市將進一步規范企業的內部管理機制，提升品牌形象，擴大企業的社會影響力，為企業的可持續發展搭建一個良好的平臺。”北京工商大學教授洪濤如是說。
■量力而行，切忌跟風
“股市有風險，入市需謹慎”，這是提醒股民入市要謹慎，針對目前中小連鎖企業的上市潮，中國人民大學商學院教授黃國雄表示，企業同樣要保持清醒的頭腦。“本土企業的發展仍需穩健不可盲目。從大勢上說，上市機遇不容錯過，不管上市成功與否，追求上市對于企業來說是規范運作機制，提升管理水平的契機，但對于企業而言，必須量力而行，切忌一哄而上。”
因為，每家公司的具體情況不一樣，過于急切地追求上市，管理有可能跟不上。黃國雄指出：“為了上市不顧一切，會打亂企業的長遠發展戰略體系，違背了企業內在的發展規律。實際上，企業如果上市，必然會受到來自各個方面的嚴密監督。倉促謀求上市，有可能適得其反。”
而且，對很多急于上市的企業來講，上市前的首要工作就是快速擴張，把盤子做大，一旦上市不成功，將對企業產生致命的打擊，這其中的經典案例莫過于天津家世界。這個曾經被業界譽為“惟一可以和國際商業大鱷抗衡的本土企業”，卻因為上市融資受阻導致資金短缺，以致長期拖欠大量的供貨商的貨款，由此引發了大批供應商斷貨、討債上門，最終淪落到不得不整體轉讓其家居業務和所有超市門店以償還其巨額債務。
專家提醒，企業上市成功，有了資本保障，也不能依賴這些錢一味求大。企業的擴張應該是穩健的，不應該為了搶市場盲目布局。如果企業的自身素質尚未達到規模經濟所要求的水平，企業的效益與利潤不僅不會隨著規模的擴大而增長，反而會隨著規模的擴大而減少。與傳統商業相比，連鎖商業對企業內部管理的要求高出好幾倍，一旦有疏漏，很可能釀成企業的“大出血”。
洪濤指出，本土中小零售企業當前首要任務仍是苦練內功，摒棄浮華，揭示真相，找到自身的優劣勢，做實每一家店成為中國零售企業的當務之急。上市融資只是提升和實現企業價值的一種手段，它可能幫助零售企業走向成功，但它不是必由之路。連鎖企業不應該單純寄托在上市這種單一途徑，要發展更多的融資渠道。
